Was bedeutet Cash Cow?
Eine Cash Cow ist eine Metapher für ein Unternehmen oder ein Produkt, die ein starkes Renditepotenzial in einem wachstumsarmen Markt aufweist. Die Rendite aus diesem Geschäft ist in der Regel höher als die Marktwachstumsrate. Ein Unternehmen muss bis auf die Anfangsinvestitionen nicht viel in das Geschäft investieren. Sobald das Unternehmen seine anfängliche Investition zurückerlangt hat, muss es nicht mehr Geld investieren, um das Geschäft weiter auszubauen.
Woher stammt der Begriff?
Der Begriff Cash Cow lässt sich bis in die frühen 1970er Jahre zurückverfolgen, als die Unternehmensberatung Boston Consulting Group ihre branchenprägende „Growth-Share-Matrix“ oder „BCG-Matrix“ vorstellte. Das Framework wurde entwickelt, um Unternehmen dabei zu helfen, ihre Investitionsaussichten oder ihr bestehendes Portfolio zu
klassifizieren, um das Potenzial jedes einzelnen zu identifizieren. Es wurde auch geschaffen, um Investoren zu helfen, ihre nächsten Schritte zu planen, um sicherzustellen, dass ihr Portfolio weiterhin profitable Renditen bietet.
Der Begriff nimmt seine Wurzeln aus der Agrargesellschaft. Lange bevor es einen Aktienmarkt gab, galten Kühe als eine sichere Investition für kluge Landbesitzer. Milchkühe kosten einen relativ geringen Betrag über ihren anfänglichen Kaufpreis hinaus, haben aber das Potenzial, ihr ganzes Leben lang Milch zu produzieren, was dem Besitzer eine zuverlässige, stetige Einkommensquelle bietet. Sie können auch dazu beitragen, andere Bereiche des Betriebs über Wasser zu halten. Ein Landwirt kann sich zum Beispiel dafür entscheiden, in einem Jahr eine risikoreichere Kultur anzubauen, weil sie potenziell hohe Gewinnspannen verspricht. Wenn jedoch eine Krankheit seine Felder verwüstet, hat er immer noch das zuverlässige Einkommen seiner Milchkühe, auf das er zurückgreifen kann.
Warum sind Cash Cows für Unternehmen relevant?
Cash Cows tragen zu einem bedeutenden Teil des Betriebsgewinns eines Unternehmens bei. Dieser Gewinn ist das Ergebnis von geringen Investitionen und hohen Umsätzen. Die erzielten Gewinnen sind dabei höher als das, was zur Aufrechterhaltung des Geschäfts erforderlich ist. Deshalb werden die Gewinne zur Finanzierung anderer Aktivitäten des Unternehmens verwendet.
Eine Firma könnte die durch eine Cash Cow generierten Gewinne für Folgendes investieren:
- Finanzierung von Forschung und Entwicklung
- Investitionen in andere von der Firma hergestellte Produkte
- Verwaltungskosten der Firma tragen
- Ausschüttung von Dividenden an die Aktionäre der Firma
- Verringerung der Schuldenlast der Firma
- Den Marktanteil ausbauen
Auf diese Weise ermöglicht eine Cash Cow das Gedeihen einer Firma und ist somit ein wesentliches Element für die Firma. Cashcows wachsen tendenziell langsam, sind aber in der Regel Marktführer in der Branche, in der es viele Zugangsbarrieren gibt. Das Vorhandensein von Zugangsbarrieren bedeutet, dass es weniger Wettbewerb geben wird.