Eine Neuigkeit von Fischer Capital Corporate Finance GmbH

M&A - Unternehmensverkauf an ein anderes Unternehmen

Eine Möglichkeit für die eigene Firma ist immer auch der Verkauf des kompletten Unternehmens. An dieser Stelle startet dann der typische M&A-Prozess, wie wir ihn für unsere Mandanten tagtäglich umsetzen. Ein Unternehmensverkauf ist ein komplexer, aber klar strukturierter Prozess. Für den Verkäufer des Unternehmens handelt es sich dabei wahrscheinlich um die größte Transaktion seines Berufslebens, die zudem sehr oft emotional belegt ist. Somit sind hier methodisches Fachwissen und klare Prozessschritte gefordert. Am Anfang des Verkaufsprozesses steht die Erarbeitung und Erstellung einer Liste von potentiellen Erwerbsinteressenten, um ein erstes Bild vom Käufermarkt zu erhalten. Idealerweise führt man auch ein sogenanntes Soft-Sounding durch, das heißt, man testet das Verkaufsinteresse bei einzelnen Personen/Unternehmen. Die Informationen über das zu verkaufende Unternehmen, welche im ersten Schritt an mögliche Interessenten gesendet werden, sind in einem Kurzprofil (Teaser) zusammengefasst. Dieser Teaser macht den potenziellen Käufer neugierig und aggregiert grundsätzliche Fakten über das zu verkaufende Unternehmen, immer in anonymer Form.

Parallel dazu wird ein Investoren Memorandum (Factbook) erstellt, welches umfangreiche Daten- und Marktanalysen über das zu verkaufende Unternehmen darstellt und einen tieferen Einblick in die Situation und Zukunft des Unternehmens ermöglicht. Möchte der Interessent dann konkret über einen Verkauf verhandeln, wird diese Absicht im Rahmen einer Absichtserklärung (Letter of Intent/LOI) geregelt. Dieser LOI enthält häufig schon die wichtigsten Details einer Verkaufstransaktion. Eine wichtige Maßnahme eines jeden Verkaufsprozesses ist die „Due Diligence". Dabei werden vom Kaufinteressenten angeforderte Dokumente intensiv geprüft. Hier geht es um rechtlich, steuerlich und betriebs-wirtschaftlich relevante Fragen. Schließlich sind die Ergebnisse der Due Diligence auch nochmals eine Validierung des zuvor vereinbarten Kaufpreises. Sollten sich Verkäufer und Käufer über die Kaufmodalitäten einig sein, kann der Kaufvertrag aufgesetzt und der Verkauf besiegelt werden (signing/closing). Der gesamte Verkaufsprozess sollte ohne Zeitdruck stattfinden und mit entsprechendem Vorlauf geplant werden. Ein Zeitraum von 9-15 Monaten bis zum Projektabschluss ist dabei aus unserer Erfahrung als realistisch einzuplanen.

http://www.fischer-ccf.de/mergers-acquisitions

Erstellt am 24.09.2015 von

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