Capital Asset Pricing Model (CAPM): Definition und Erklärung
Das Capital Asset Pricing Model (CAPM) beschreibt die Beziehung zwischen der erwarteten Rendite und dem Risiko einer Anlage in ein Wertpapier. Das CAPM wird in der Finanzbranche insbesondere für risikoreichere Anlagen häufig verwendet. Riskante Anlagen können sich dann für Anleger lohnen, wenn die Rendite sie für ihre Zeit und Risikotoleranz belohnt. Das CAPM bewertet, ob der Wert einer Aktie dieses Risiko wert ist oder nicht. Das Modell basiert auf der Idee, dass Anleger höhere Renditen erzielen können, wenn sie in risikoreichere Anlagen investieren, weshalb die Marktrisikoprämie in der Modellformel enthalten ist.
CAPM Formel und Erklärung
Das Capital Asset Pricing Model basiert auf der folgenden Formel: Erwartete Rendite = risikofreier Zinssatz + (Beta x Marktrisikoprämie). Unter Verwendung des Capital Asset Pricing Models ist die erwartete Rendite der Gewinn, den ein Anleger über die Laufzeit dieser Investition aus einer Investition erwarten kann. Das CAPM ist ein Modell, das ein Anleger zur Bestimmung des Werts einer Anlage verwenden kann. Der risikofreie 
Zinssatz entspricht der Rendite einer 10-jährigen Staatsanleihe. Beta ist die Darstellung des Risikos einer Aktie. Dies ist ein numerischer Wert, der quantifiziert, wie anfällig die Aktie für Marktveränderungen ist. Wenn das Risiko einer Aktie den Marktdurchschnitt übertrifft, beträgt das Beta mehr als eins. Wenn das Beta kleiner als eins ist, kann es das Risiko innerhalb eines diversifizierten Portfolios verringern. Schließlich stellt die Marktrisikoprämie die Rendite eines Vermögenswerts dar, die über den risikofreien Zinssatz hinausgeht. Die Marktrisikoprämie ist eine zusätzliche Rendite, die Anleger dazu verleiten kann, Kapital in risikoreichere Anlagen zu investieren. Das Preismodell für Kapitalanlagen hilft Anlegern, zum Beispiel beim Daytrading festzustellen, wie angemessen ein bestimmter Trade sein kann. Kritiker des CAPM kritisieren verschiedene Punkte. So erkennt Beta nicht an, dass Preisschwankungen in beide Richtungen nicht das gleiche Risiko bergen. Außerdem geht das Modell von einem konstanten risikofreien Zinssatz aus, was nicht immer der Fall ist.